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本报告期（2023年5月10日至2023年5月16日），环渤海动力煤价格指数报收于729元/吨，环比持平。

从环渤海六个港口交易价格的采集情况看，本期共采集样本单位81家，样本数量为303条。5500K热值（硫分：%-1%）的现货综合价格为839元/吨，长协综合价格为719元/吨，现货与长协的计算比例为8：92。从计算结果看，本报告期，在24个规格品全部持平。

分析认为，随着中转港口至终端电厂各环节库存积累至创记录水平，对煤价压制效应持续增强，但主要由于当前市场集港发运成本倒挂及市场需求疲弱之间的矛盾较为突出，沿海煤炭市场煤价下行也存在阻力，本期环渤海动力煤价格指数呈现弱稳走势。

一、主产区货源供应扰动增强，市场运行整体趋稳。近期，受内蒙露天煤矿撤销核增暂停生产、中亚峰会期间榆神区域部分民营矿停产及安检形势趋严等情况影响，主产区煤炭货源供应存在收紧预期，部分矿区煤价呈现趋稳走势，而在下游需求低迷行情下，并未对坑口煤价带来有效的反弹支撑，主产区市场整体呈现稳中偏弱局面。

二、港口环节库存持续积累，沿海煤市运行承压。受大秦线检修后运量恢复至高位以及市场交投氛围偏弱等因素影响，环渤海港口煤炭库存再度积累至2800万吨高位水平，同时江内及南方港口库存也快速攀升，持续接货能力有所下降，港口环节疏港压力明显增加，市场供需形势继续向宽松演化，沿海现货煤价整体承压。

三、工业用电需求底部支撑偏弱，沿海电煤日耗提升缓慢。由于当前我国工业经济用电需求基础支撑整体偏弱，在今年主要流域水电站发电量仍处往年偏低、对沿海火电替代效应受限的情况下，沿海电煤日耗仍提升缓慢，叠加非电行业利润率偏低导致有效开工不足，且后期迎峰度夏期间将开始错峰生产，进一步增强市场对需求改善乏力的悲观预期。

整体来看，沿海煤炭市场主要基于集港发运成本及旺季预期等因素支撑，短期内上下游或仍将维持僵持分歧局面，但在市场各环节库存高滞、市场采购需求难有实质性改善的情况下，现货煤价从震荡区间继续下行趋势难以改变。

沿海航运市场方面，秦皇岛海运煤炭交易市场发布的海运煤炭运价指数（OCFI）显示，本报告期（2023年5月10日至2023年5月16日），海运煤炭运价弱势震荡下行。截至2023年5月16日，运价指数收于点，与5月9日相比下行点，降幅为%。

具体到部分主要船型和航线，2023年5月16日与2023年5月9日相比，秦皇岛至广州航线5-6万吨船舶的煤炭平均运价报元/吨，环比下行元/吨；秦皇岛至上海航线4-5万吨船舶的煤炭平均运价报元/吨，环比下行元/吨；秦皇岛至江阴航线4-5万吨船舶的煤炭平均运价报元/吨，环比下行元/吨。

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