2023年6月13日佛山照明（000541）发布公告称公司于2023年6月12日接受机构调研，安信证券、富国基金、广发证券、国泰君安、国信证券、海富通基金、华福证券、华西证券、汇华理财、金股证券、金鹰基金、汉和资本、开源证券、民生证券、鹏华基金、山西证券、深圳马赫资本、顺控发展、天风证券、西部证券、信达证券、兴业基金、博时基金、兴业证券、域秀资本、长安基金、长城证券、招商证券、韶夏投资、浙商证券、银河证券、中金公司、中泰证券、丹羿投资、中信建投、中信证券、中银证券、德邦证券、东方财富证券、东吴证券、方正证券、飞知咨询参与。

具体内容如下：

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问：股权激励解锁目标的信心和实施路径是什么？

答：本次股权激励设定业绩考核目标主要是基于公司“守住基本 盘，开拓新赛道”整体战略，公司通过收购兼并控股了南宁燎旺 和国星光电，主营业务拓展至通用照明、汽车照明、LED 封装等领 域，“上下游垂直一体化整合”初见成效，公司在新赛道领域持续 发力，进一步推进产业整合，后续将围绕发展前景较好细分赛道 领域等方面筛选优质标的持续开展并购，构建起有竞争力的产业 集群，形成利润增长第二曲线。同时，也考虑到公司未来定增项 目自动化改造、车灯模组、智慧灯杆、海洋照明基地和研发顺利 实施后，将逐步释放定增项目业绩。

问：为什么要 2024 年才开始考核业绩？

答：根据国资委关于股权激励有关规定，限制性股票激励方式下，需设置限售期和解锁期，限售期自股票授予日起计算，原则上不 得少于 2 年，限售期满可以在不少于 3 年的解锁期分批解除限售。 因此，若公司 2023 年授予限制性股票，2 年限售期满才可分批解 锁，所以设定 2024 年为股权激励第一期业绩考核期。

问：今年公司的发展规划是怎么样的？

答：2023 年公司将以“数字化转型”为核心引擎，大力实施“内 抓管理、外拓市场、创新驱动、并购助力”的四轮驱动发展措施， 持续改善运营质量，不断提高公司经营效益、竞争力和抗风险能 力。一是要持续优化产业布局。公司坚持产业链延伸战略，结合 照明行业发展趋势，增强发展预见性，围绕智能照明、健康照明、 动植物照明、海洋照明、工业照明等方面加大产业布局力度，力 争在产品研发、渠道建设、市场推广等方面走在行业前列，深耕 细分领域，形成具有市场竞争力的产业集群。二是要持续变革营 销模式。坚持 To B 和 TO C 业务并举拓市场，做大做强自营盘。 在 To B 业务上，在巩固传统渠道经销商的同时，以“项目制、专 业化”为牵引，突破各细分领域大项目，从源头拓展市场。在 TO C 业务上，成立专门团队，重点拓展全国各地家装装饰公司业务， 加速做大 TO C 业务。三是要持续突围新能源车灯市场。加快南宁 燎旺“一院三中心”建设，并整合国星光电车规级灯珠、佛山照 明车灯模组和南宁燎旺车灯总成的优势，推动车灯产品向中高端 升级，达到更多汽车整车厂质量准入标准。巩固和扩大公司在西 南地区的车灯市场占有率，积极布局华南、东北地区，全力抢占 新能源车灯市场份额。四是聚力产融结合，推动资本运作落实落 地。通过外延并购，助力做大企业的规模和体量；加快推进非公 开发行股票募集资金事宜，为公司自动化改造与数字化转型、海 南产业园一期、智慧路灯、车灯模组生产及研发中心等建设项目 3 提供充足的资金保障。

问：国星光电重大资产重组的进展情况？

答：公司控股子公司国星光电拟通过现金方式购买苏州东山精密 制造股份有限公司的全资子公司盐城东山精密制造有限公司 60% 股权暨重大资产重组事项，截至目前，国星光电正积极组织各中 介机构开展对标的资产的尽职调查以及审计、评估等工作，并就 上述重大资产重组事项同各相关方持续沟通协商中，后续进展情 况，请留意公司或国星光电的公告。

问：公司车灯模组产品在手订单情况？

答：公司车灯模组产品目前在手订单充足,产能利用率较高。目前 公司已与理想汽车、福特汽车、东风日产、江铃汽车、东风汽车、 北汽集团、长安汽车、吉利汽车和奇瑞汽车等知名车企建立了合 作关系，客户群体从车企性质上覆盖传统车企和新能源车企，从 品牌上覆盖国内和国外品牌。

佛山照明（000541）主营业务：高品质绿色节能照明产品及相关电工产品的研发、生产和销售,并为客户提供全套照明与电工整体解决方案。

佛山照明2023一季报显示，公司主营收入21.94亿元，同比上升7.03%；归母净利润6622.15万元，同比上升6.28%；扣非净利润5952.6万元，同比上升7.01%；负债率42.64%，投资收益410.27万元，财务费用533.58万元，毛利率17.34%。

该股最近90天内共有9家机构给出评级，买入评级8家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为6.52。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流出2487.39万，融资余额减少；融券净流出7.63万，融券余额减少。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，佛山照明（000541）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力较差，营收成长性一般。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅。该股好公司指标2星，好价格指标3星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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