4月22日，诺安基金经理蔡嵩松披露旗下在管基金产品2023年一季报报告。其中，诺安积极回报基金一季度主要投资在人工智能、算法、应用、算力端等领域，因抓住了市场机遇实现了超62%的收益，成为今年以来业绩最领先的主动权益基金。同时，较好的业绩也让这只冠军基金一季度规模暴增超900%。数据显示，诺安积极回报去年底的规模仅0.7亿元，而一季度末规模已达到7.11亿元，增幅为913.85%。

从持仓规模来看，前十大持仓股票共占基金资产净值比例为50.53%。前十大重仓股依次分别为：中微公司(688012.SH)、长川科技(300604.SZ)、华海清科(688120.SH)、盛美上海(688082.SH)、拓荆科技(688072.SH)、沪硅产业(688126.SH)、韦尔股份(603501.SH)、浪潮信息(000977.SZ)、中芯国际(688981.SH)、江波龙(301308.SZ)。

具体持仓变化来看，前十大重仓股进行了较大幅度的调整。相较去年底，除了中微公司、沪硅产业仍出现在其前十大重仓股之列外，其他重仓股全部换，新进了长川科技、华海清科、盛美上海、拓荆科技、韦尔股份、浪潮信息、中芯国际、江波龙。

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从个股涨幅表现来看，不少重仓股在2023年表现神勇。其中，截至4月21日，中微公司今年以来涨幅达到87.74%。浪潮信息更是年内拥有超100%的涨幅，而华海清科、拓荆科技、江波龙等年内涨幅也超60%，这些表现较好的重仓股推动基金净值大涨。

不过，蔡嵩松管理的另外一只基金诺安成长并没有太大变化。截至报告期末，该基金份额净值为1.452元，基金份额净值增长率为14.33%，同期业绩比较基准收益率为4.16%，跑赢业绩比较基准10.17个百分点。

持仓规模来看，前十大持仓股票共占基金资产净值比例为50.53%。前十大重仓股依次分别为：卓胜微(300782.SZ)、中微公司(688012.SZ)、圣邦股份(300661.SZ)、北方华创(002371.SZ)、芯原股份(688521.SH)、沪硅产业(688126.SH)、北京君正(300223.SZ)、韦尔股份(603501.SH)、三安光电(600703.SH)、兆易创新(603986.SH)。持仓变化来看，前十大重仓股相较去年底变化很小，仍重点布局卓胜微、中微公司、圣邦股份、北方华创等。

蔡嵩松称，开年以来，计算机行业在人工智能板块的带动下，走出了波澜壮阔的行情。随着chatgpt的问世，人工智能出现了突飞猛进的发展，将影响几乎所有行业，或将成为未来最强的产业趋势。海外引领，从算法大模型持续迭代，到各种应用接入AI，再到算力芯片的突飞猛进，产业进展迅速。国内厂商也纷纷开展结合自身业务的人工智能领域的研究，在股价飞涨的背后，是相关公司在产业端的积极布局，人工智能浪潮不可逆。而诺安积极回报基金一季度的主要投资在人工智能领域，算法、应用、算力端都有相应布局。

此外，蔡嵩松认为，芯片板块的两大细分领域，在一季度都到了临近拐点的阶段。首先是芯片设计板块，从2021年四季度开启的芯片产业下行周期，随着疫情落下帷幕，在今年一季度拐点将至。产业端一季度库存水平接近正常，各厂商二季度毛利率水平见底。伴随着疫后经济恢复，未来需求端将对设计板块持续拉动。同时，chatgpt问世影响几乎覆盖所有行业，算法、AI、算力芯片等产业进展迅速。而算力几何级的增长和边缘侧硬件的拉动，都是未来芯片需求的重要增长。新需求将让芯片周期拐点提前到来。

另外一个重要板块是芯片设备材料EDA。国内晶圆代工厂一方面加速扩产成熟制程，另一方面在国内设备厂商的配合下，继续研发攻克先进制程。此外，芯片设备的国产化率同样也取得了突飞猛进的增长。在全球晶圆扩产处于下行周期的大背景下，国产替代进程加速对设备材料EDA板块的拉动，很可能会超预期。

蔡嵩松表示，基金诺安成长基金主要布局芯片板块，在当前的市场位置，迎接即将到来的科技大行情。

来源：智通财经 作者：杨万林

审读：谭录岗

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